Разница между DDM и DCF

2024 Автор: Mildred Bawerman | [email protected]. Последнее изменение: 2023-12-16 08:42

DDM против DCF

Что такое DCF и DDM? Для тех, кто не знаком с жаргоном, используемым финансовыми экспертами, аббревиатуры DCF и DDM могут показаться диковинными, но спросите тех, кто работает на денежном рынке, и акционеров компании, и они расскажут вам о важности этих терминов для оценки акции компании. Для оценки акций используются всевозможные финансовые отчеты компании с использованием различных инструментов; DDM и DCF очень популярны как среди инвесторов, так и среди экспертов по инвестициям. Знание этих инструментов помогает, если вы являетесь инвестором. Рассмотрим подробнее DDM и DCF.

DCF

Также известный как Дисконтированный денежный поток, это один из инструментов для расчета оценки приведенной стоимости акций компании на основе ее будущих прогнозов денежных потоков. Это очень популярный инструмент, и инвесторам он нравится, поскольку он заставляет их задуматься о будущей прибыли на свои деньги. Это также хорошая проверка реальной стоимости акций компании. Будущие прогнозы денежных потоков принимаются и дисконтируются, чтобы получить реалистичную цену на сегодня.

DDM

Эта модель известна как модель дисконтирования дивидендов и аналогична модели DCF в том смысле, что она также использует прогнозы будущих денежных потоков для получения справедливой оценки приведенной стоимости акций компании. Разница заключается в том, что в этом случае допущения учитывают дивиденды, выплачиваемые инвесторам. Этот метод больше подходит для крупных и успешных компаний, у которых есть опыт выплаты дивидендов своим акционерам. Помимо прогнозов будущих денежных потоков, DDM также анализирует будущие дивиденды или темпы роста дивидендов.

Из двух инструментов расчета приведенной стоимости акций компании DCF более популярен среди инвесторов, поскольку подавляющее большинство компаний не выплачивают дивиденды. Таким образом, DDM используется в гораздо меньшем масштабе, чем DCF.

Вкратце:

Дисконтированный денежный поток (DCF) по сравнению с моделью дисконтирования дивидендов (DDM)

• Существуют статистические модели для справедливой оценки приведенной стоимости акций компании, и из них DDM и DCF очень популярны.

• DCF учитывает прогнозы будущих денежных потоков компании и рассчитывает приведенную стоимость без учета будущих ставок.

• DDM похож на DCF в том смысле, что он также использует эти прогнозы будущих денежных потоков, но также принимает во внимание будущие ставки дивидендов.