Ключевое различие - ценные бумаги, обеспеченные активами, и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой
Обеспеченные активами и ипотечные ценные бумаги - это два типа инвестиций, при которых ценные бумаги объединяются и продаются группе инвесторов. Их структура схожа по своей природе, и ключевое различие между ценными бумагами, обеспеченными активами, и ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, зависит от типа обеспечения (залога для обеспечения ссуды), используемого для ценных бумаг. Ценные бумаги, обеспеченные активами, обеспечены ценными бумагами, такими как различные виды ссуд, дебиторской задолженности и аренды, в то время как ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, обеспечены ипотекой.
СОДЕРЖАНИЕ
1. Обзор и основные различия
2. Что такое ценные бумаги, обеспеченные активами
3. Что такое ценные бумаги, обеспеченные ипотекой
4. Параллельное сравнение - ценные бумаги, обеспеченные активами, и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой
5. Резюме
Что такое ценные бумаги, обеспеченные активами?
Ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS) - это облигации и векселя, обеспеченные различными финансовыми ценными бумагами, такими как ссуды, лизинг или дебиторская задолженность, кроме ценных бумаг, обеспеченных недвижимостью или ипотечными кредитами. Когда потребители берут взаймы, эти займы становятся активами для компании, выпустившей долг, скорее всего, для банка или компании по потребительскому кредитованию.
Банк или финансовая компания (сторона, выпускающая долг) может продать вышеуказанные активы трасту, который, в свою очередь, выпустит облигации, обеспеченные активами, которые он содержит, для инвесторов. Этот процесс называется «секьюритизацией», и он позволяет трасту сделать активы рыночными. Для инвесторов ценные бумаги, обеспеченные активами, являются альтернативой инвестированию в корпоративный долг.
Например, если потребитель взял ссуду под залог собственного капитала, которая секьюритизирована, платежи по ссуде будут получены инвесторами в траст, поскольку траст вложил средства в финансовую компанию.
Общие типы базовых активов
Ссуды под залог собственного капитала
Ссуда, полученная заемщиком под залог дома.
Аренда
Соглашение об аренде собственности, принадлежащей одной стороне, другой в обмен на периодические арендные платежи.
Автокредиты
Персональный кредит на покупку автомобиля.
Дебиторская задолженность по кредитной карте
Обозначение актива, применимое ко всем долгам, невыплаченным сделкам или другим денежным обязательствам перед компанией ее должниками.
Студенческие кредиты
Тип ссуды, предоставляемой студентам для удовлетворения их потребностей в высшем образовании.
Что такое ценные бумаги с ипотечным покрытием?
Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), также являются типом ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами. Их также называют «сквозной ипотечной ссудой». Это долговые инструменты, которые представляют собой право на получение денежных потоков от пулов ипотечных кредитов. MBS можно купить или продать через брокера с минимальным лимитом инвестиций в размере 10 000 долларов США. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, могут выпускаться правительствами и корпорациями. Процесс выпуска ценных бумаг аналогичен ценным бумагам, обеспеченным активами.
Типы ценных бумаг с ипотечным покрытием
Сквозные сертификаты участия
Предоставьте держателю право на пропорциональную долю всех выплат по основной сумме долга и процентов по пулу ссудных активов
Обеспеченные ипотечные обязательства или производные ипотечные инструменты
Предназначен для защиты инвесторов или подвергания инвесторов различным видам риска
Рисунок 1. Ценные бумаги с ипотечным покрытием несут разные риски и доходность
В чем разница между ценными бумагами, обеспеченными активами, и ценными бумагами, обеспеченными ипотекой?
Различать статью в середине перед таблицей
Ценные бумаги, обеспеченные активами, и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой |
|
| Ценные бумаги, обеспеченные активами, обеспечены такими ценными бумагами, как ссуды, дебиторская задолженность и аренда. | Ценные бумаги с ипотечным покрытием обеспечены ипотекой. |
| Последствия | |
| Ценные бумаги, основанные на активах, используют ряд объединенных активов, таких как займы, аренда и дебиторская задолженность. | Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, обеспечены ипотекой. |
| Развитие | |
| Ценные бумаги, обеспеченные активами, являются относительно новым явлением по сравнению с ценными бумагами, обеспеченными ипотекой. | Рынки ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, хорошо развиты. |
| Временные рамки | |
| Ценные бумаги, обеспеченные активами, обычно короче по срокам и сложнее прогнозировать денежные потоки. | Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, сравнительно менее рискованны из-за более длительного периода времени. |
Резюме - Ценные бумаги, обеспеченные активами, и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой
Разница между ценными бумагами, обеспеченными активами, и ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, в основном объясняется различиями в типах ценных бумаг, используемых в качестве обеспечения. Ценные бумаги, основанные на активах, имеют ряд вариантов инвестирования по сравнению с ценными бумагами, основанными на ипотеке; однако они несут разную степень риска и доходности, которые следует должным образом оценить перед принятием инвестиционных решений.
