Разница между LBO и MBO

2024 Автор: Mildred Bawerman | [email protected]. Последнее изменение: 2023-12-16 08:42

LBO против MBO

Хотя для кого-то за пределами корпоративного мира такие термины, как LBO и MBO могут показаться диковинными, они часто используются в деловых кругах. В то время как LBO означает выкуп с использованием заемных средств, MBO - это выкуп менеджментом. Хотя многие считают, что MBO полностью отличается от LBO, эксперты говорят, что MBO - это частный случай LBO, когда эффективный контроль над компанией берет не посторонний, а внутреннее руководство. В этой статье делается попытка прояснить различия между LBO и MBO.

Что такое LBO?

Когда сторонний наблюдатель, обычно лицо, заинтересованное в контроле над компанией, выделяет деньги для выкупа достаточного количества акций компании, чтобы иметь возможность контролировать капитал компании, это называется выкупом с использованием заемных средств. Обычно этот инвестор занимает очень высокий процент денег, который возвращается обратно путем продажи активов приобретенной компании. Деньги обычно поступают из банков и рынков долгового капитала. История изобилует случаями LBO, когда люди без денег или с очень небольшими деньгами приобретали контрольные полномочия в компании через LBO. Что удивительно, так это то, что активы приобретаемой компании используются в качестве обеспечения взятых денег. Чтобы собрать деньги,компания-покупатель выпускает облигации для инвесторов, которые являются рискованными по своему характеру и не должны рассматриваться как инвестиционные, поскольку процедура сопряжена со значительными рисками. В целом доля долга в LBO колеблется в пределах 50-85%, хотя были случаи, когда более 95% LBO проводилось с использованием долга.

Что такое MBO?

MBO - это выкуп управляющих, который является разновидностью LBO. Здесь именно внутреннее руководство компании, а не посторонние пытаются выкупить контроль над компанией. Обычно к этому прибегают, чтобы повысить заинтересованность менеджеров в улучшении дел компании, поскольку они становятся держателями акций и, следовательно, партнерами по прибыли. Когда происходит MBO, публичная компания становится частной. MBO влияет на реструктуризацию организации, а также играет важную роль в слияниях и поглощениях. Есть люди, которые говорят, что MBO в наши дни используется менеджерами для покупки компании по более низкой цене, а затем влияет на изменения, чтобы повысить цены на акции, чтобы получить огромную выгоду. Сторонники этой точки зрения говорят, что менеджеры пытаются неправильно управлять сокращением выпуска и, следовательно, ценами акций. После успешного MBO, когда они получают контроль по низкой цене,они эффективно управляют компанией, заставляя ее акции резко расти.

Вкратце:

LBO против MBO

• LBO - это выкуп с использованием заемных средств, который происходит, когда сторонний наблюдатель оформляет долги, чтобы получить контроль над компанией.

• MBO - это выкуп менеджментом, когда менеджеры компании сами покупают доли в компании, тем самым становясь ее владельцем.

• В LBO аутсайдер ставит на место свою собственную команду менеджеров, тогда как в MBO нынешняя команда менеджеров продолжает

• В MBO менеджмент вкладывает собственные деньги, чтобы получить контроль, так как этого хотят акционеры.