Разница между FCFF и FCFE

2024 Автор: Mildred Bawerman | [email protected]. Последнее изменение: 2023-12-16 08:42

FCFF против FCFE

При более внимательном рассмотрении терминов «свободный денежный поток для фирмы» (FCFF) и «свободный денежный поток в капитал» (FCFE) можно увидеть, что часть «свободный денежный поток» является общей для обоих терминов. Свободный денежный поток относится к сумме, которая остается после сокращения капитальных затрат из операционного денежного потока. По сути, свободный денежный поток - это средства, которые остаются после совершения всех платежей, инвестиций и т. Д. Свободный денежный поток - это средства, которые остаются для распределения среди акционеров, держателей облигаций и инвесторов. Термины FCFF и FCFE дополнительно разбивают термин свободный денежный поток. Эта статья предлагает четкий обзор того, что означает каждый из этих терминов и чем они отличаются друг от друга.

Свободный денежный поток для фирмы (FCFF)

FCFF, что означает свободный денежный поток для фирмы, представляет собой показатель финансовой эффективности, который смотрит на сумму денежных средств, которые генерируются для фирмы после сокращения всех расходов, налогов, изменений в чистом оборотном капитале и изменений в инвестициях. Он рассчитывается как,

FCFF = Операционный денежный поток - расходы - налоги - изменения в чистом оборотном капитале - изменения в инвестициях

FCFF - это сумма, которая распределяется между держателями акций и облигаций фирмы после сокращения всех остальных оттоков. Расчет FCFF важен для любой корпорации, поскольку он действует как метод определения прибыльности и финансовой устойчивости компании. Если FCFF имеет положительное значение, у фирмы есть излишек после вычета расходов, а если FCFF является отрицательным значением, это признак опасности того, что у фирмы недостаточно доходов для финансирования расходов или инвестиций.

Свободный денежный поток в капитал (FCFE)

FCFE, что означает свободный денежный поток в капитал, измеряет сумму, которая распределяется между акционерами после уменьшения расходов, изменений в чистом оборотном капитале, погашения долга и добавления новых долгов. FCFE рассчитывается по формуле

FCFE = Чистая прибыль - чистые капитальные расходы - изменение чистого оборотного капитала + новый долг - погашение долга

FCFE важно рассчитать, потому что расчет FCFE поможет определить стоимость фирмы. FCFE также используется аналитиками для анализа стоимости фирмы и может использоваться для этой цели вместо дивидендов. Это демонстрируется, когда FCFE используется при оценке запасов. В модели оценки акций FCFE свободный денежный поток к капиталу используется для оценки акций вместо дивидендов, как в модели дисконтирования дивидендов.

В чем разница между FCFF и FCFE?

Два термина: свободный денежный поток для фирмы (FCFF) и свободный денежный поток к собственному капиталу (FCFE) звучат очень похоже, и их легко перепутать. Однако FCFF - это сумма, которая создается для фирмы после того, как другие расходы, налоги и т. Д. Сокращаются из денежных потоков, и является общей суммой, оставшейся для распределения между держателями акций и облигаций. FCFE, с другой стороны, представляет собой сумму, которая остается для акционеров после того, как выплаты по долгу, капитальные расходы и т. Д. Уменьшаются из чистой прибыли.

Если присмотреться к соотношению этих условий, FCFF - это общая сумма, оставшаяся как для держателей облигаций, так и для держателей акций, но держателям облигаций выплачивается раньше, чем держателям акций. После выполнения обязательств перед всеми другими инвесторами и уменьшения других капитальных затрат, оборотного капитала и долга мы получаем FCFE, который является окончательной суммой, оставшейся для распределения между конечными получателями; акционеры.

Резюме:

FCFF против FCFE

• FCFF, что означает свободный денежный поток для фирмы, представляет собой показатель финансовых результатов, который рассматривает сумму денежных средств, которые генерируются для фирмы после сокращения всех расходов, налогов, изменений в чистом оборотном капитале и изменений в инвестициях.

• FCFE, что означает свободный денежный поток в капитал, измеряет сумму, которая распределяется между акционерами после уменьшения расходов, изменений в чистом оборотном капитале и погашения долга и добавления новых долгов.

• FCFF - это общая сумма, оставшаяся как для держателей облигаций, так и для держателей акций, но держатели облигаций выплачиваются раньше держателей акций, и как только выплаты по долгу и другие капитальные расходы и оборотный капитал уменьшаются, мы получаем FCFE, окончательную сумму, оставшуюся для распределения среди конечные получатели; акционеры.