Ключевое отличие - опционы против свопов
И опционы, и свопы являются производными инструментами; т.е. финансовые инструменты, стоимость которых зависит от стоимости базового актива. Производные инструменты используются для хеджирования финансовых рисков. Ключевое различие между опционом и свопом заключается в том, что опцион - это право, но не обязанность купить или продать финансовый актив в конкретную дату по заранее согласованной цене, тогда как своп - это соглашение между двумя сторонами об обмене финансовыми инструментами.
СОДЕРЖАНИЕ
1. Обзор и основные отличия
2. Что такое опционы
3. Что такое свопы
4. Параллельное сравнение - опционы и свопы
5. Резюме
Какие есть варианты?
Опцион - это право купить или продать финансовый актив в определенную дату по заранее согласованной цене. Но это не обязательство. Дата, на которую должен быть исполнен опцион, называется «датой исполнения», а цена, по которой должен быть исполнен опцион, называется «ценой исполнения». Цена, которую следует уплатить за приобретение опциона, называется «опционной премией». Эта сумма не подлежит возмещению независимо от того, исполнен опцион или нет. Есть две основные формы опций; колл-опцион и пут-опцион.
Вариант звонка
Это вариант, который дает право купить финансовый актив в заранее оговоренную дату по заранее согласованной цене. Нет обязательства покупать актив в конкретную дату; таким образом, опцион будет исполнен по усмотрению покупателя.
Например PQR является производителем нефти, который подошел компания Y, который заявляет, что он хочет купить 1000 баррелей на $ 850 за баррель нефти в конце 6 месяцев (по состоянию на 31 - го июля 2017 года). PQR соглашается продать опцион на эту сделку на сумму 3000 долларов. В течение 6 месяцев компания Y предпочитает, чтобы цена за баррель нефти превышала 850 долларов, поскольку тогда она сможет получить прибыль от сделки. По истечении 6 месяцев цена барреля нефти выросла до 1200 долларов. Компания Y решает воспользоваться опционом, поскольку это будет для нее выгодно. Однако, поскольку продавец опциона (PQR) согласился продать баррель по цене 850 долларов, это будет цена, применимая к 1000 баррелей на момент исполнения опциона. Таким образом, общий доход компании Y составляет, Цена, уплаченная за масло (1000 * 850) = 850000 долларов
Опционная премия = (3000 долларов США)
= 847 000 долл. США
Опцион пут
Опцион пут - это право продать финансовый актив в заранее согласованную дату по заранее согласованной цене. Нет обязательства продавать актив в конкретную дату; таким образом, опцион будет исполнен по усмотрению продавца. Исполнение пут-опциона аналогично колл-опциону; разница в том, что продавец захочет, чтобы цена актива упала ниже цены опциона, чтобы он / она получил прибыль.
Опцион может быть биржевым или внебиржевым.
Биржевые инструменты
Биржевые финансовые продукты - это стандартизированные инструменты, которые торгуются только на организованных биржах в стандартных размерах инвестиций. Они не могут быть изготовлены в соответствии с требованиями любых двух сторон.
Инструменты, продаваемые без рецепта
Напротив, внебиржевые соглашения могут заключаться при отсутствии структурированного обмена, поэтому их можно организовать в соответствии с требованиями любых двух сторон.
Что такое свопы?
Своп - это производный инструмент, с помощью которого две стороны достигают соглашения об обмене финансовыми инструментами. Хотя базовым инструментом может быть любая ценная бумага, денежные потоки обычно обмениваются свопами. Свопы - это внебиржевые финансовые продукты. Самый простой тип свопа называется обычным свопом, хотя существуют различные типы свопов, упомянутые ниже.
Свопы процентных ставок
Это очень популярный тип свопа, при котором стороны обмениваются денежными потоками на основе условной основной суммы (эта сумма фактически не обменивается), чтобы застраховаться от процентного риска или спекулировать.
Товарные свопы
Они используются для таких товаров, как нефть или золото. Здесь один товар будет иметь фиксированную ставку, а другой - плавающую. В большинстве товарных свопов потоки платежей меняются местами вместо основных сумм.
Валютные (FX) свопы
Здесь стороны обменивали проценты и основную сумму долга, выраженного в разных валютах. Обмен валюты должен производиться с использованием чистой приведенной стоимости (приведенной стоимости будущих денежных потоков).
Рисунок 1. Свопы процентных ставок - широко используемый вид свопов.
В чем разница между опционами и свопами?
Различать статью в середине перед таблицей
Опционы против свопов |
|
| Опцион - это право, но не обязательство купить или продать финансовый актив в конкретную дату по заранее согласованной цене. | Своп - это соглашение между двумя сторонами об обмене финансовыми инструментами. |
| Требование к обмену | |
| Опционы могут быть куплены / проданы через биржу или разработаны на внебиржевой основе. | Свопы - это внебиржевые финансовые продукты. |
| Требование о выплате премии | |
| Для приобретения опциона необходимо уплатить премию. | Свопы не предполагают выплаты премии. |
| Типы | |
| Колл-опцион и пут-опцион являются основными типами опционов. | Свопы процентных ставок, валютные свопы и товарные свопы - это обычно используемые свопы. |
Резюме - опционы против свопов
Опционы и свопы - очень популярные методы хеджирования, используемые в современном коммерческом мире. Фактически, к 2010 году объем мирового деривативного рынка, по оценкам, превысил 1,2 квадриллиона долларов, и большая часть его составляла опционы и свопы. Разницу между опциями и свопами можно разделить на категории в соответствии с их использованием и структурой, поскольку они отличаются друг от друга по ряду причин.
