Ключевое отличие - IPO против FPO
Первоначальное публичное размещение (IPO) и последующее публичное размещение (FPO) - два широко используемых инвестиционных термина. И IPO, и FPO проводятся через фондовую биржу, которая представляет собой рынок, на котором ценные бумаги покупаются и продаются. Ключевое различие между IPO и FPO заключается в том, что IPO происходит, когда компания впервые предлагает свои акции публичным инвесторам путем листинга компании на фондовой бирже. Последующее публичное предложение (FPO) относится к последующей эмиссии акций уже включенной в листинг компании.
Что такое IPO (первичное публичное размещение акций)?
Основная причина, по которой компании решают рассмотреть возможность IPO, заключается в том, чтобы получить доступ к дополнительному капиталу, предлагая акции большому количеству инвесторов. Все предприятия начинаются как небольшие частные, использующие личное или семейное богатство и варианты финансирования, такие как ссудный капитал, бизнес-ангелы и фирмы венчурного капитала. Однако количество средств, которое может быть накоплено с помощью указанных методов, часто ограничено и будет недостаточным, если целью бизнеса является стремление к быстрому росту. Компания может принять решение стать публичной, когда вышеупомянутые варианты финансирования недостаточны, Кроме того, IPO служит стратегией выхода, когда участвуют бизнес-ангелы или фирмы венчурного капитала, поскольку такие инвесторы заинтересованы в участии только до тех пор, пока бизнес не будет успешно создан. Как только это будет сделано, бизнес-ангелы или фирмы венчурного капитала часто стремятся продать свою долю в бизнесе другим заинтересованным сторонам. В некоторых случаях даже основатели компании могут захотеть применить стратегию выхода. Таким образом, IPO может быть основано на требованиях многих заинтересованных сторон.
Преимущества IPO
- Возможность привлечь дополнительное финансирование от большого пула инвесторов
- Возможность достижения большей ликвидности акций, поскольку они легко торгуются
- Возможность предлагать ценные бумаги при приобретении других компаний
- Возможность предлагать потенциальным сотрудникам программы акций и опционов на акции, что делает компанию привлекательной для самых талантливых специалистов.
- Дополнительное плечо при получении кредитов в финансовых учреждениях
- Привлечение внимания паевых инвестиционных и хедж-фондов, маркет-мейкеров и институциональных трейдеров, когда акции компании котируются на бирже
- Плата за подачу и регистрацию на большинстве крупных бирж включает форму бесплатной рекламы. Акции компании будут связаны с биржей, на которой торгуются их акции.
- Повышение доверия со стороны общественности, поскольку листинговые компании предъявляют значительные требования к отчетности и соблюдению нормативных требований.
Недостатки IPO
Размещение компании на фондовой бирже - это длительный и трудоемкий процесс, который часто занимает около 6-9 месяцев, и необходимо выполнить следующие шаги
IPO влечет за собой множество юридических последствий и значительные судебные издержки. Деятельность листинговых компаний тщательно контролируется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), и компания обязана соблюдать ряд правил и положений, а также требования к отчетности, которым следует IPO.
Основная цель требований к отчетности - обеспечить регулярное информирование акционеров и рынков. Компания подчиняется требованиям к отчетности путем подачи регистрационного заявления в соответствии с разделом 12 Закона о биржах. Из-за вышеуказанных сложностей некоторые из самых успешных компаний в мире, такие как Dell, PriceWaterhouseCoopers и Mars, остаются частными.
Что такое FPO (последующее публичное размещение акций)?
Выпуск акций может производиться вторично и в дальнейшем в зависимости от требований компании. Это популярные методы для компаний по привлечению дополнительного капитала. Есть два типа FPO.
Разбавитель FPO
В случае FPO с разводняющим эффектом компания решает увеличить количество акций, обмениваемых на фондовом рынке, чтобы обеспечить быстрый поток средств в течение относительно короткого периода времени. Обычно это делается, когда требуются дополнительные средства для специального проекта. Разбавление контроля может происходить в результате разбавления FPO.
Неразбавляющий FPO
Здесь акционеры продают частные акции на фондовом рынке без дополнительного выпуска компанией акций. В результате этого типа FPO не происходит разбавления контроля.
В чем разница между IPO и FPO?
Различать статью в середине перед таблицей
IPO против FPO |
|
| Первоначальное публичное размещение акций (IPO) происходит, когда компания впервые предлагает акции для широкой публики. | Последующее публичное размещение акций (FPO) - это последующий выпуск акций компании для общественности. |
| Право собственности | |
| На момент IPO компания находится в частной собственности. | FPO выполняется публичной компанией. |
| Нормативные требования | |
| IPO предъявляют чрезвычайно строгие нормативные требования, которые требуют больших затрат времени и средств. | FPO имеют меньшее регулирование, меньше затрат и требуют меньше времени по сравнению с IPO. |
| Профиль риска | |
| Присутствует высокий риск | Риск относительно низкий по сравнению с IPO |
