Акционерный капитал vs долговое финансирование
Любая фирма, планирующая начать новый бизнес или расширяясь в новые коммерческие предприятия, требует для этого достаточного капитала. Это тот момент, когда топ-менеджеры компании сталкиваются с решением относительно того, следует ли им идти вперед и получать собственный капитал или рассмотреть вариант использования заемного капитала. Последствия использования любого типа капитала отличаются друг от друга с точки зрения особенностей формы финансирования, а также связанных с ними плюсов и минусов. Эта статья дает читателю четкое объяснение различий между ними, а также преимуществ и недостатков обеих форм финансирования.
Что такое акционерное финансирование?
Финансирование за счет акционерного капитала получают фирмы через доступ к рынкам капитала путем листинга акций фирмы на фондовой бирже. Акционерный капитал также может быть получен за счет взносов владельцев, деловых партнеров, венчурных компаний или индивидуальных инвесторов, ищущих возможности для быстрого роста инвестиций. Основное преимущество долевого финансирования состоит в том, что не нужно производить выплаты акционерам, и средства могут быть сохранены для расширения, если компания не желает выплачивать дивиденды. Однако акционеры получают право голоса и могут участвовать в принятии решений в бизнесе. Еще один существенный недостаток связан с большим риском того, что компания может быть подвергнута потенциальному поглощению другим лицом через приобретение контрольного пакета акций компании. Более того,Чтобы разместить акции на фондовой бирже, необходимо соблюдать строгие законы и правила, а это может быть очень дорогостоящим и трудоемким.
Что такое долговое финансирование?
Долговое финансирование осуществляется за счет заемных средств у банков, кредитных организаций и кредиторов. Кредитное финансирование является дорогостоящим, так как предполагает выплату процентов в течение срока ссуды, а ссуды могут быть более сложными в том смысле, что они требуют использования какой-либо формы обеспечения в случае дефолта по ссуде. Основные преимущества долгового финансирования заключаются в том, что процентные платежи не облагаются налогом и позволяют компании сохранять контроль над бизнес-операциями внутри фирмы. К недостаткам также можно отнести возможную неспособность фирмы получить требуемые суммы заемного капитала из-за их ограниченных финансовых возможностей для погашения и требование стабильного денежного потока для осуществления дорогостоящих выплат по процентам. Более того,компания, имеющая чрезмерную задолженность, может оказаться в зоне риска, поскольку буфер капитала может оказаться недостаточным для защиты от неожиданных убытков.
В чем разница между долевым и долговым финансированием?
Как акционерное, так и заемное финансирование являются формами получения капитала для фирмы, чтобы начать бизнес или расширить свой бизнес. Использование того и другого приводит к притоку средств в фирму, хотя последствия от них совершенно разные. Долговое финансирование влечет за собой обязательную выплату процентов, что может быть довольно дорогостоящим и требует стабильного притока денежных средств в фирму, в то время как собственный капитал не имеет обязательных платежей, а решения о выплате дивидендов принимаются исключительно на основании решений менеджера о реинвестировании. Кредитное финансирование может быть недоступно, если не имеется достаточного обеспечения для возмещения убытков, а фирмы, которые могут не иметь таких активов для залога, могут быть не в состоянии получить полную сумму кредита, что может снизить перспективы роста. Финансирование акционерного капитала не требует такого залога, но дает акционеру часть прибыли и права принятия решений. С другой стороны, долговое финансирование позволяет акционерам полностью контролировать операции и не облагается налогом.
В двух словах:
Финансирование акционерного капитала против финансирования заемного капитала
• Долговое и долевое финансирование - это два способа, с помощью которых фирма может получить необходимые средства для ведения бизнеса.
• Долговое финансирование требует, чтобы фирма получала ссуды и выплачивала большие суммы процентов, в то время как долевое финансирование достигается за счет продажи акций и выплаты дивидендов акционерам.
• Продажа акций населению требует листинга на фондовой бирже вместе с множеством правил и требований, которые к нему прилагаются, и после продажи акций акционеры имеют право голоса в принимаемых решениях. С другой стороны, долговое финансирование предоставляет менеджерам все полномочия по принятию решений.
• Чрезмерный долг может иметь катастрофические последствия для фирмы, тогда как чрезмерный собственный капитал может означать, что фирма неэффективно использует свои заемные возможности.
