Ключевое различие - период окупаемости и дисконтированный период окупаемости
Срок окупаемости и дисконтированный период окупаемости - это методы оценки инвестиций, которые используются для оценки инвестиционных проектов. Ключевое различие между периодом окупаемости и дисконтированным периодом окупаемости заключается в том, что период окупаемости относится к продолжительности времени, необходимому для возмещения стоимости инвестиций, тогда как дисконтированный период окупаемости рассчитывает продолжительность времени, необходимого для возмещения стоимости инвестиций, принимая временную стоимость деньги на счет. Возврат первоначальной инвестиции - одна из основных задач любого инвестиционного проекта.
СОДЕРЖАНИЕ
1. Обзор и основные отличия
2. Что такое период окупаемости
3. Что такое дисконтированный период окупаемости
4. Параллельное сравнение - период окупаемости и дисконтированный период окупаемости
5. Резюме
Что такое срок окупаемости?
Срок окупаемости - это период времени, необходимый для окупаемости инвестиций. Знание количества времени, которое потребуется проекту, чтобы окупить первоначальные инвестиции, необходимо для принятия решения о том, следует ли инвестировать в проект или нет. Предпочтительнее более короткие сроки окупаемости по сравнению с более длинными. Срок окупаемости можно рассчитать по следующей формуле.
Срок окупаемости = первоначальные инвестиции / приток капитала за период
Например, компания DFE планирует осуществить инвестиционный проект стоимостью 15 миллионов долларов, который, как ожидается, будет приносить денежный поток в размере 3 миллионов долларов в год в течение следующих 7 лет. Таким образом, срок окупаемости составит 5 лет ($ 15 млн / $ 3 млн).
Срок окупаемости может быть рассчитан с использованием приведенной выше формулы, если ожидается, что проект будет генерировать равные денежные потоки в течение всего срока его существования. Если проект будет генерировать неравномерные денежные потоки, срок окупаемости будет рассчитываться следующим образом.
Например, проект с первоначальными инвестициями в размере 20 миллионов долларов США и сроком службы 5 лет. Он генерирует денежные потоки следующим образом. Год1 = 4 млн долларов, Год2 = 5 млн долларов, Год3 = 8 млн долларов, Год4 = 8 млн долларов и Год5 = 10 млн долларов. Срок окупаемости составит,
Срок окупаемости = 3+ (3 миллиона долларов / 8 миллионов долларов)
= 3 + 0,38
= 3,38 года
Рисунок 1: Срок окупаемости
Срок окупаемости - это очень простой метод оценки инвестиций, который легко рассчитать. Для компаний с проблемами ликвидности срок окупаемости является хорошим методом выбора проектов, окупаемость которых составляет ограниченное количество лет. Однако срок окупаемости не учитывает временную стоимость денег, поэтому он менее полезен для принятия обоснованного решения. Кроме того, этот метод игнорирует денежные потоки, полученные после периода окупаемости.
Что такое дисконтированный срок окупаемости?
Дисконтированный период окупаемости - это период времени, необходимый для возмещения стоимости инвестиций с учетом временной стоимости денег. Здесь денежные потоки будут дисконтироваться по ставке дисконтирования, которая представляет собой требуемую норму прибыли на инвестиции. Коэффициенты дисконтирования можно легко получить с помощью таблицы приведенной стоимости, которая показывает коэффициент дисконтирования в соответствии с количеством лет. Дисконтированный срок окупаемости можно рассчитать по следующей формуле.
Дисконтированный период окупаемости = Фактический денежный поток / (1 + i) n
i = ставка дисконтирования
n = количество лет
Например, для приведенного выше примера предположим, что денежные потоки дисконтируются по ставке 12%. Дисконтированный срок окупаемости составит,
Дисконтированный срок окупаемости = 4+ (1,65 млн долларов / 5,67 млн долларов)
= 3 + 0,29
= 3,29 года
Дисконтированный срок окупаемости позволяет избежать основного недостатка срока окупаемости за счет использования дисконтированных денежных потоков. Однако этот метод также игнорирует денежные потоки, полученные после периода окупаемости.
В чем разница между сроком окупаемости и дисконтированным периодом окупаемости?
Различать статью в середине перед таблицей
Срок окупаемости и дисконтированный период окупаемости |
|
| Срок окупаемости - это период времени, необходимый для возмещения стоимости инвестиций. | Дисконтированный период окупаемости рассчитывает время, необходимое для возмещения стоимости инвестиций с учетом временной стоимости денег. |
| Временная стоимость денег | |
| Срок окупаемости не учитывает влияние временной стоимости денег. | Дисконтированный срок окупаемости учитывает влияние временной стоимости денег. |
| Денежный поток | |
| В период окупаемости не используются дисконтированные денежные потоки, поэтому он менее точен. | Дисконтированный период окупаемости использует дисконтированные денежные потоки, поэтому является более точным по сравнению с периодом окупаемости. |
Сводка - период окупаемости и дисконтированный период окупаемости
Разница между сроком окупаемости и дисконтированным периодом окупаемости в основном зависит от типа денежных потоков, используемых для расчета. Обычные денежные потоки используются в периоде окупаемости, тогда как дисконтированный период окупаемости использует дисконтированные денежные потоки. Эти два метода оценки инвестиций менее сложны и менее полезны по сравнению с другими, такими как чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR), поэтому не должны использоваться в качестве единственных критериев принятия решений.
