Разница между стоимостью капитала и WACC

2024 Автор: Mildred Bawerman | [email protected]. Последнее изменение: 2023-12-16 08:42

Стоимость капитала по сравнению с WACC

Средневзвешенная стоимость капитала и стоимость капитала представляют собой концепции финансов, которые представляют собой стоимость денег, вложенных в фирму либо в форме долга или капитала, либо в обоих случаях. Стоимость собственного капитала относится к стоимости продажи акций акционерам для получения акционерного капитала, а стоимость заемного капитала относится к стоимости или процентам, которые должны быть выплачены кредиторам для получения займа. Эти два термина стоимость капитала и WACC легко спутать, поскольку они очень похожи друг на друга по концепции. В следующей статье будет объяснено, как каждая формула рассчитывается.

Что такое стоимость капитала?

Стоимость капитала - это общая стоимость получения заемного или собственного капитала. Для того, чтобы вложение было окупаемым, норма возврата инвестиций должна быть выше стоимости капитала. Например, уровни риска двух инвестиций, инвестиции A и инвестиции B, одинаковы. Для инвестиции А стоимость капитала составляет 7%, а норма прибыли - 10%. Это обеспечивает дополнительную прибыль в размере 3%, поэтому инвестиции A должны быть осуществлены. С другой стороны, инвестиция B имеет стоимость капитала 8% и доходность 6%. Здесь понесенные затраты не окупаются, и инвестиции B не следует принимать во внимание.

Однако, если предположить, что казначейские векселя имеют самый низкий уровень риска и доходность 5%, это может быть более привлекательным, чем оба варианта, поскольку уровни риска очень низкие, а доходность 5% гарантирована, поскольку казначейские векселя являются государственными. выпущен.

Что такое WACC?

WACC немного сложнее, чем стоимость капитала. WACC рассчитывается путем определения веса долга и капитала компании пропорционально сумме каждой из них. WACC обычно рассчитывается для различных целей принятия решений и позволяет бизнесу определять уровень долга по сравнению с уровнем капитала.

Формула для расчета: WACC = (E / V) x R _e + (D / V) x R _d x (1 - T _c). Здесь E - рыночная стоимость капитала, D - рыночная стоимость долга, V - сумма E и D. R _e - общая стоимость капитала, а R _d - стоимость долга. T _c - ставка налога, применяемая к компании.

В чем разница между стоимостью капитала и WACC?

Стоимость капитала - это сумма стоимости заемного капитала и стоимости капитала, тогда как WACC - это средневзвешенное значение этих затрат, полученное как пропорция долга и собственного капитала фирмы.

И стоимость капитала, и WACC используются при принятии важных финансовых решений, которые включают решения о слиянии и поглощении, инвестиционные решения, составление бюджета капиталовложений, а также для оценки финансовых показателей и стабильности компании.

Резюме:

Стоимость капитала по сравнению с WACC

• Средневзвешенная стоимость капитала и стоимость капитала - это концепции финансирования, которые представляют собой стоимость денег, вложенных в фирму либо в форме долга, либо в форме капитала, либо в обоих случаях.

• Для того, чтобы инвестиции были окупаемыми, норма прибыли от инвестиций должна быть выше, чем стоимость капитала.

• WACC рассчитывается путем взвешивания долга и капитала компании пропорционально сумме, в которой каждая из них удерживается.