Стоимость капитала против нормы прибыли
Компаниям необходим капитал для запуска и ведения бизнеса. Капитал может быть получен с использованием многих методов, таких как выпуск акций, облигаций, ссуд, взносов владельцев и т. Д. Стоимость капитала относится к затратам, понесенным при получении либо собственного капитала (затраты, понесенные при выпуске акций), либо заемного капитала (затраты на проценты). Норма прибыли относится к прибыли, которую можно получить, инвестируя капитал в коммерческую деятельность и рост. В следующей статье описывается стоимость капитала и норма прибыли и проводится четкое различие между ними.
Что такое стоимость капитала?
Стоимость капитала - это норма прибыли, которую можно получить при инвестировании в другой проект с аналогичным уровнем риска; стоимость здесь будет альтернативной стоимостью прибыли, которую можно было бы получить, сделав альтернативные инвестиции. Стоимость капитала рассчитывается путем сложения стоимости собственного капитала и стоимости долга.
Стоимость собственного капитала - это доход, который требуется инвесторам / акционерам, он рассчитывается как E s = R f + β s (R M -R f). В уравнении E s - это ожидаемая доходность по ценной бумаге, R f относится к безрисковой ставке, выплачиваемой государственными ценными бумагами (это добавляется, потому что доходность от рискованных инвестиций всегда выше, чем безрисковая ставка правительства), β s относится к в зависимости от чувствительности к изменениям рынка, R M - это рыночная ставка доходности, где (R M -R f) означает премию за рыночный риск.
Стоимость долга рассчитывается как (R f + ставка кредитного риска) (1-T). Здесь безрисковая ставка облигации с соответствующей временной структурой долга добавляется к ставке кредитного риска или премии за дефолт, которая увеличивается вместе с уровнем долга, которая затем рассчитывается путем снижения налоговой ставки, поскольку долг подлежит налогообложению.
Что такое норма прибыли?
Норма доходности относится к доходности, полученной после вложения капитала. Один из основных решающих факторов в отношении того, следует ли осуществлять инвестиции или нет, зависит от уровня дохода, который можно получить от этих инвестиций. Этот доход будет зависеть от уровня принимаемого риска, и общее правило состоит в том, что чем выше риск, тем выше доход. Норма прибыли на инвестированный капитал должна сравниваться с инвестициями с аналогичным уровнем риска, чтобы определить, следует ли делать инвестиции.
Стоимость капитала против нормы прибыли
Стоимость капитала и норма прибыли тесно связаны друг с другом. Стоимость капитала - это сумма стоимости капитала и стоимости заемного капитала, а также альтернативная стоимость (доход, который мог быть получен) при инвестировании в другой проект с аналогичным уровнем риска. Норма доходности относится к доходности, доходу или притоку, которого можно ожидать от инвестиций. При выборе между инвестициями с одинаковым уровнем риска инвестиции следует делать только в том случае, если доходность выше, а стоимость капитала ниже, чем у альтернативы.
Резюме:
• Стоимость капитала относится к затратам, понесенным при получении либо собственного капитала (затраты, понесенные при выпуске акций), либо заемного капитала (затраты на проценты).
• Норма прибыли относится к доходности, которую можно получить, инвестируя капитал в коммерческую деятельность и рост.
• При выборе инвестиций с аналогичным уровнем риска, инвестиции следует делать только в том случае, если доходность выше, а стоимость капитала ниже, чем у альтернативы.
