Разница между продолжительностью и измененной продолжительностью

2024 Автор: Mildred Bawerman | [email protected]. Последнее изменение: 2023-12-16 08:42

Продолжительность против измененной продолжительности

Дюрация и модифицированная дюрация - это термины, которые часто встречаются в области инвестиций, особенно акций и облигаций. Чтобы быть эффективным инвестором, нужно знать разницу между ними. Продолжительность относится к денежному потоку любых финансов. Это очень важный фактор, влияющий на доходность или возврат инвестиций. Это само по себе несколько вещей, так как это может быть время, ожидаемое до того, как вы получите выплаты, а также изменение цены в процентах. Это то, что создает путаницу, и, следовательно, для решения этой проблемы есть два термина, а именно продолжительность (продолжительность Маколея) и модифицированная продолжительность.

Маколей Продолжительность

Продолжительность Маколея, изобретенная Фредериком Маколеем в 1938 году, также известна как просто Продолжительность. Это относится к средневзвешенному времени до получения погашения. Применяется только к инвестициям с фиксированной доходностью.

Измененная продолжительность

Modified Duration - это инструмент, который измеряет изменение цены (в процентах) относительно изменения доходности единицы. Его также называют логарифмической производной цен по доходности или просто чувствительностью к цене. Он зависит только от доходности, независимо от того, являются ли инвестиции фиксированной доходностью или нет. Он используется для проверки чувствительности цены облигации к конечной процентной ставке. Будучи более гибким, Modified Duration более популярен, чем Duration Маколея.

Обычно, если доходность увеличивается непрерывно, значения, которые мы получаем, используя обе длительности, одинаковы. Различия возникают только тогда, когда доходность периодически увеличивается, хотя результаты остаются сопоставимыми.

Для инвестора разумно иметь возможность рассчитать дюрацию облигации или акции, чтобы иметь возможность принимать правильные и менее рискованные инвестиционные решения.

Вкратце:

• Продолжительность и модифицированная продолжительность - инвестиционные инструменты, помогающие инвесторам

• Продолжительность измеряет средневзвешенное время до погашения, в то время как модифицированная продолжительность больше ориентирована на изменение процентной доли цены относительно доходности.

• Modified Duration более гибкий, используется чаще, чем Duration

• Продолжительность требует, чтобы денежный поток был фиксированным, в то время как измененная продолжительность применяется и к другим ситуациям.