Ключевое различие - хеджирование и форвардный контракт
Ключевое различие между хеджированием и форвардным контрактом заключается в том, что хеджирование - это метод, используемый для снижения риска финансового актива, тогда как форвардный контракт - это контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива по определенной цене в будущем. Поскольку финансовые рынки стали сложными и выросли в размерах, хеджирование становится все более актуальным для инвесторов. Хеджирование обеспечивает определенность будущей сделки, в которой связь между хеджированием и форвардным контрактом заключается в том, что последний является типом контракта, используемого для хеджирования.
СОДЕРЖАНИЕ
1. Обзор и основные отличия
2. Что такое хеджирование
3. Что такое форвардный контракт
4. Параллельное сравнение - хеджирование и форвардный контракт
5. Резюме
Что такое хеджирование?
Хеджирование - это метод, используемый для снижения риска финансового актива. Риск - это неуверенность в незнании будущего результата. Когда финансовый актив хеджируется, он дает уверенность в том, какой будет его стоимость в будущем. Инструменты хеджирования могут принимать следующие две формы.
Биржевые инструменты
Биржевые финансовые продукты - это стандартизированные инструменты, которые торгуются только на организованных биржах в стандартных размерах инвестиций. Они не могут быть изготовлены в соответствии с требованиями любых двух сторон.
Внебиржевые инструменты (OTC)
Напротив, внебиржевые соглашения могут заключаться в отсутствие структурированного обмена, поэтому их можно организовать в соответствии с требованиями любых двух сторон.
Инструменты хеджирования
Обычно используются четыре основных типа инструментов хеджирования.
Нападающие
(подробно объяснено ниже)
Фьючерсы
Фьючерс - это соглашение о покупке или продаже определенного товара или финансового инструмента по заранее определенной цене на определенную дату в будущем. Фьючерсы - это биржевые инструменты.
Параметры
Опцион - это право, но не обязательство купить или продать финансовый актив в конкретную дату по заранее согласованной цене. Опцион может быть «колл-опционом», который дает право на покупку, или «пут-опционом», который дает право на продажу. Опционы можно торговать на бирже или на внебиржевых инструментах.
Свопы
Своп - это производный инструмент, с помощью которого две стороны достигают соглашения об обмене финансовыми инструментами. Хотя базовым инструментом может быть любая ценная бумага, денежные потоки обычно обмениваются свопами. Свопы - это внебиржевые инструменты.
Рисунок 01: Инструмент обмена
Что такое форвардный контракт?
Форвардный контракт - это контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива по определенной цене в будущем.
Например, компания A является коммерческой организацией и намеревается приобрести 600 баррелей нефти у компании B, которая является экспортером нефти, в течение следующих шести месяцев. Поскольку цены на нефть постоянно колеблются, А решает заключить форвардный контракт, чтобы устранить неопределенность. В результате обе стороны заключают соглашение, по которому В будет продавать 600 баррелей нефти по цене 175 долларов за баррель.
Спот-курс (курс на сегодняшний день) за баррель нефти составляет 123 доллара. Еще через шесть месяцев цена барреля нефти может быть больше или меньше контрактной стоимости в 175 долларов за баррель. Независимо от преобладающей цены на дату исполнения контракта (спот-курс на конец шести месяцев). B должен продать A баррель нефти за 175 долларов в соответствии с контрактом.
Через шесть месяцев, предположим, что спотовая ставка составляет 179 долларов за баррель, разницу между ценами, которые А должен заплатить за 600 баррелей по контракту, можно будет сравнить со сценарием, если бы контракт не существовал.
Цена, если контракт не существовал (179 долларов * 600) = 107 400 долларов
Цена в связи с контрактом (175 долларов * 600) = 105 000 долларов
Разница в цене = 2400 долларов
Компании А удалось сэкономить 2400 долларов США, заключив вышеуказанный форвардный контракт.
Форвардные контракты - это внебиржевые (OTC) инструменты, их можно настроить под любую сделку, что является значительным преимуществом. Однако из-за недостаточного управления форвардные контракты могут подвергнуться высокому риску дефолта.
В чем разница между хеджированием и форвардным контрактом?
Различать статью в середине перед таблицей
Хеджирование против форвардного контракта |
|
| Хеджирование - это метод, используемый для снижения риска финансового актива. | Форвардный контракт - это контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива по определенной цене в будущем. |
| Природа | |
| Методы хеджирования могут быть биржевыми или внебиржевыми. | Форвардные контракты - это внебиржевые инструменты. |
| Типы | |
| Форварды, фьючерсы, опционы и свопы - популярные инструменты хеджирования. | Форвардные контракты - это один из видов инструментов хеджирования. |
Резюме - хеджирование против форвардного контракта
Разница между хеджированием и форвардным контрактом в основном зависит от их объема, где хеджирование является более широким, поскольку оно включает в себя множество методов, в то время как форвардный контракт имеет узкую область применения. У обоих одинаковые цели, когда они пытаются снизить риск транзакции, которая состоится в будущем. Кроме того, рынок форвардных контрактов является значительным по объему и стоимости, однако, поскольку детали форвардных контрактов ограничены покупателем и продавцом, размер этого рынка трудно оценить.
