Ключевое отличие - льготное размещение по сравнению с частным размещением
Преференциальное размещение и частное размещение - два основных метода выпуска ценных бумаг, которые могут применяться как частными, так и государственными компаниями. Ключевым отличием льготного размещения от частного размещения является группа инвесторов, которым они предлагаются. Любой инвестор может подписаться на акции, предлагаемые посредством льготного размещения, поскольку акции распределяются на льготной основе, тогда как только избранные акционеры имеют право на возможность покупать ценные бумаги при частном размещении.
СОДЕРЖАНИЕ
- Обзор и ключевое отличие
- Что такое льготное выделение
- Что такое частное размещение
- Параллельное сравнение - предпочтительное распределение по сравнению с частным размещением
Что такое льготное выделение?
Это выпуск акций или других ценных бумаг компанией любому выбранному лицу или группе лиц на льготной основе. Это похоже на покупку инвестором ценных бумаг компании по своему выбору на фондовой бирже.
Преференциальные распределения не включают акции и ценные бумаги, выпущенные посредством следующих выпусков акций, поскольку стороны, участвующие в них, часто определяются в зависимости от типа выпуска.
Первоначальное публичное размещение акций (IPO)
IPO - это когда компания впервые предлагает свои акции публичным инвесторам путем листинга компании на фондовой бирже. Таким образом компания может получить доступ к более широким возможностям для увеличения финансовых средств.
Проблема с правами
Когда компания выпускает акции для существующих акционеров, а не для новых инвесторов, это называется выпуском прав. Акции распределяются на основе существующего пакета акций, и акции часто предлагаются по цене со скидкой к рыночной цене, чтобы побудить акционеров подписаться на выпуск.
Схема опционов на акции сотрудников (ESOP)
Это дает существующим сотрудникам возможность приобрести определенное количество акций по фиксированной цене когда-нибудь в будущем. Целью EPOS является достижение согласованности целей путем согласования целей сотрудников с целями компании.
Схема покупки акций сотрудниками (ESPP)
ESPP предлагает возможность покупки акций компании по определенной цене, обычно называемой ценой предложения, в течение определенного периода времени. ESPP служит той же цели, что и ESOP.
Бонусные акции
Бонусная эмиссия (также называемая эмиссией ценных бумаг) относится к выпуску дополнительных акций для существующих акционеров. Это делается пропорционально текущему пакету акций. Ликвидность акций улучшается за счет снижения цены акций.
Выпуск акций Sweat Equity
Это акции, выпущенные для сотрудников и директоров в знак признания их положительного вклада в компанию. Выпуск обыкновенных акций осуществляется путем принятия специального постановления. После выпуска акций они не будут передаваться в течение 3 лет.
Льготное размещение публичных компаний
В то время как преференциальные выплаты могут производиться как частными, так и государственными компаниями, к публичным компаниям применяются более строгие правила и положения. Эти правила вводятся и регулируются Советом по ценным бумагам и биржам. Особое внимание уделяется следующему при льготных размещениях в публичных компаниях.
- Стоимость выпуска
- Стоимость акций, возникающих из варрантов
- Стоимость акций при конвертации
Что такое частное размещение?
Частное размещение - это предложение ценных бумаг компанией выбранной группе инвесторов. Привлечение финансирования через IPO может быть очень дорогостоящим и трудоемким; этого можно избежать путем частного размещения, поэтому эту стратегию предпочитают многие малые предприятия. Эта стратегия позволяет компании продавать ценные бумаги выбранной группе инвесторов в частном порядке. Кроме того, типы документации и юридические последствия менее сложны и могут быть выполнены с минимальными затратами.
Компания может сделать предложение о частном размещении максимум 50 инвесторам в течение финансового года. Инвесторы, обычно участвующие в частных размещениях, являются либо институциональными инвесторами (крупными инвесторами), такими как банки и другие финансовые учреждения, либо состоятельными физическими лицами. Чтобы индивидуальный инвестор мог участвовать в частном размещении, он должен быть аккредитованным инвестором, как это определено в правилах Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Есть два основных типа предложений частного размещения:
- Частное размещение акций (обыкновенные акции предлагаются в качестве ценных бумаг)
- Частное размещение долговых обязательств (долговые обязательства предлагаются как ценные бумаги)
В чем разница между льготным размещением и частным размещением?
Различать статью в середине перед таблицей
Преференциальное размещение по сравнению с частным размещением |
|
| Преференциальное размещение - это выпуск акций или других ценных бумаг компанией любому выбранному лицу или группе лиц на льготной основе. | Частное размещение - это предложение ценных бумаг компанией выбранной группе инвесторов. |
| Безопасность | |
| Ценные бумаги предлагаются любому инвестору, желающему получить долю в компании. | Ценные бумаги выпускаются группе инвесторов, выбранной по усмотрению компании. |
| Управление | |
| Преференциальное распределение регулируется положениями статьи 62 (1) (c) Закона о компаниях 2013 г. | Частное размещение регулируется положениями статьи 42 Закона о компаниях от 2013 года. |
| Авторизация через Устав (AOA) | |
| Требуется авторизация через AOA | Никакого разрешения через Устав не требуется. |
| Временной период | |
| Акции должны быть размещены в течение 2 месяцев с даты получения денежных средств. | Размещение должно быть произведено в течение 12 месяцев с последующим принятием специального постановления. Однако для листинговых компаний конкретный период времени намного меньше. (15 дней) |
